中证智能财讯美锦能源（000723）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入39.83亿元，同比下降5.02%；归母净利润亏损3.59亿元，上年同期亏损3.61亿元；扣非净利润亏损3.71亿元，上年同期亏损3.63亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元，同比增长85.40%；报告期内，美锦能源基本每股收益为-0.08元，加权平均净资产收益率为-2.52%。

　　以4月25日收盘价计算，美锦能源目前市盈率（TTM）约为-15.72倍，市净率（LF）约1.28倍，市销率（TTM）约0.95倍。

　　资料显示，公司主要从事煤炭、焦化、天然气、化产品、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-2.52%，同比下降0.08个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-1.5%，较上年同期上升0.34个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2.58亿元，同比增长85.4%；筹资活动现金流净额4.24亿元，同比减少3.77亿元；投资活动现金流净额-4.35亿元，上年同期为-10.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加11.95%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；存货较上年末减少32.7%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；固定资产较上年末减少1.21%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；在建工程合计较上年末增加8.95%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加27.75%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；长期借款较上年末增加9.72%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少16.3%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加1.81%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.48，速动比率为0.43。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为富国中证煤炭指数型证券投资基金，取代了上年末的太原市东盛新材料科技有限公司。在具体持股比例上，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，美锦能源集团有限公司、天津东富芯能投资管理中心(有限合伙)、博恩康源一号私募证券投资基金、证券行业支持民企发展系列之信达证券锦添1号分级集合资产管理计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、丁凯、姜洪持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)美锦能源集团有限公司164612.1637.14649-0.000天津东富芯能投资管理中心(有限合伙)134353.031751-0.202博恩康源一号私募证券投资基金4868.031.098523-0.018证券行业支持民企发展系列之信达证券锦添1号分级集合资产管理计划40500.913926-0.237中证500交易型开放式指数证券投资基金3885.740.876858-0.085国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金3696.640.8341870.305香港中央结算有限公司2965.740.669252-0.030丁凯1435.380.323909-0.000姜洪1331.290.30042-0.000富国中证煤炭指数型证券投资基金1317.980.297416新进

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。